Bankhaus Metzler begleitet dritte Blockchain-basierte KfW-Anleihe

Die B. Metzler seel. Sohn & Co. AG („Metzler“) begleitet die dritte Blockchain-basierte Anleihe der KfW als Joint Lead Manager. Die Emission mit Valuta 9. Juni 2026 erfolgt als Kryptowertpapier nach dem Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG). Das Bookrunner-Konsortium besteht aus dem Bankhaus Metzler, der DekaBank, der DZ BANK und der LBBW. In einer achtwöchigen Marketingphase führte das Konsortium unter Beteiligung von Metzler Gespräche mit Investoren. Auch Metzler Asset Management beteiligte sich als einer von mehreren Investoren an der Emission. Damit bringt Metzler neben seiner Rolle als Bookrunner und seiner operativen Digital-Asset-Expertise auch die Perspektive eines institutionellen Investors ein.

Bereits bei der ersten Blockchain-basierten KfW-Anleihe im Juli 2024 wirkte Metzler als Joint Bookrunner mit. Das damalige Projekt hatte zum Ziel, gemeinsam mit einer breiten Gruppe von Marktteilnehmern eine digitalisierte Kapitalmarkttransaktion unter realen Bedingungen zu erproben.

Praxistest für digitale Kapitalmarktinfrastruktur

Im Mittelpunkt der aktuellen Transaktion steht ein geplanter Infrastrukturwechsel während der Laufzeit der Anleihe. Im Herbst sollen sowohl der Kryptowertpapierregisterführer als auch die zugrunde liegende technische Infrastruktur gewechselt werden. Damit erproben die Beteiligten unter realen Marktbedingungen, wie belastbar, flexibel und skalierbar digitale Kapitalmarktstrukturen inzwischen sind.

Die Anleihe basiert auf der Distributed-Ledger-Technologie, kurz DLT. Diese ermöglicht es, Wertpapiere digital abzubilden und zentrale Prozessschritte effizienter zu gestalten. Für eine breitere Nutzung am Kapitalmarkt sind insbesondere verlässliche technische Strukturen, standardisierte Prozesse und die Einbindung institutioneller Investoren entscheidend.

Metzler bündelt digitale Expertise in Metzler DX

Das Bankhaus Metzler beschäftigt sich bereits seit mehreren Jahren intensiv mit Blockchain-Technologie und digitalen Assets. Seit Juni 2025 bündelt Metzler seine digitale Expertise im Kompetenzzentrum Metzler DX (MDX). Der Bereich vereint das frühere Digital Assets Office, die Digitalmanufaktur und Prozessexperten unter einem Dach.

MDX begleitete auch die aktuelle KfW-Transaktion operativ. Dabei flossen die Erkenntnisse ein, die Metzler in den vergangenen Jahren aus unterschiedlichen Digital-Asset-Projekten gewonnen hat.